Negociar opciones sobre acciones requiere responder a estas preguntas: ¿En qué dirección se moverá una acción, hasta dónde llegará y cuándo sucederá?
El comercio de opciones sobre acciones puede ser complejo, incluso más que el comercio de acciones. Cuando compra una acción, simplemente decide cuántas acciones quiere y su corredor completa la orden al precio de mercado vigente o al precio límite que usted establezca. El comercio de opciones requiere una comprensión de las estrategias avanzadas, y el proceso para abrir una cuenta de comercio de opciones incluye algunos pasos más que abrir una cuenta de inversión típica.
Y el comercio de opciones no es para los débiles de corazón, dice Wendy Moyers, planificadora financiera certificada de Chevy Chase Trust en Bethesda, Maryland.
«Las ventajas son que podrías ganar un poco de dinero extra invirtiendo a corto plazo», dice ella. «La desventaja es que podrías perderlo todo, dependiendo de cómo estructures tu negociación de opciones. Definitivamente es más complicado y tienes que estar al tanto durante todo el día de negociación».
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Cómo operar con opciones en cuatro pasos
Abra una cuenta de comercio de opciones
Antes de que pueda comenzar a operar con opciones, deberá demostrar que sabe lo que está haciendo. En comparación con la apertura de una cuenta de corretaje para el comercio de acciones, la apertura de una cuenta de comercio de opciones requiere mayores cantidades de capital. Y, dada la complejidad de predecir múltiples partes móviles, los corredores necesitan saber un poco más sobre un inversionista potencial antes de darles una hoja de permiso para comenzar a operar con opciones. Moyers dice que las personas que conocen bien el mercado y tienen tiempo para observarlo, son más adecuadas para el comercio de opciones que los inversionistas principiantes ocupados.
Las firmas de corretaje examinan a los comerciantes de opciones potenciales para evaluar su experiencia comercial, su comprensión de los riesgos y su preparación financiera. Estos detalles se documentarán en un acuerdo de negociación de opciones utilizado para solicitar la aprobación de su posible corredor.
Deberá proporcionar su:
- Objetivos de inversión. Esto generalmente incluye ingresos, crecimiento, preservación de capital o especulación.
- Experiencia comercial. El corredor querrá saber su conocimiento de inversión, cuánto tiempo ha estado negociando acciones u opciones, cuántas operaciones realiza por año y el tamaño de sus operaciones.
- Información financiera personal. Tenga a mano su patrimonio neto líquido (o inversiones que se vendan fácilmente en efectivo), ingresos anuales, patrimonio neto total e información laboral.
- Los tipos de opciones que desea negociar. Por ejemplo, call, put o spreads. Y si están cubiertos o desnudos. El vendedor o suscriptor de opciones tiene la obligación de entregar las acciones subyacentes si se ejerce la opción. Si el suscriptor también posee la acción subyacente, la posición de la opción está cubierta. Si la posición de la opción se deja sin protección, está desnuda.
En función de sus respuestas, el bróker generalmente le asigna un nivel de negociación inicial basado en el nivel de riesgo (generalmente de 1 a 5, siendo 1 el riesgo más bajo y 5 el más alto). Esta es su clave para colocar ciertos tipos de operaciones de opciones.
La detección debe ir en ambos sentidos. El bróker que elija para operar con opciones es su socio inversor más importante. Encontrar el corredor que ofrece las herramientas, la investigación, la orientación y el apoyo que necesita es especialmente importante para los inversores que son nuevos en el comercio de opciones.
Elija qué opciones comprar o vender
Como repaso, una opción de compra es un contrato que le otorga el derecho, pero no la obligación, de comprar una acción a un precio predeterminado, llamado precio de ejercicio, dentro de un período de tiempo determinado (Obtenga más información sobre las opciones de compra ). opción le da el derecho, pero no la obligación, de vender acciones a un precio establecido antes de que expire el contrato. (Aprenda todo sobre las opciones de venta ). Dependiendo de la dirección en la que espere que se muevan las acciones subyacentes, se determina qué tipo de contrato de opciones tomar:
- Si cree que el precio de las acciones subirá: compre una opción de compra, venda una opción de venta
- Si cree que el precio de las acciones se mantendrá estable: venda una opción de compra o venda una opción de venta
- Si cree que el precio de las acciones bajará: compre una opción de venta, venda una opción de compra
Esta es solo una descripción general muy básica. Para ver técnicas más avanzadas, consulte nuestra guía de estrategias de comercio de opciones .
Prediga el precio de ejercicio de la opción
Al comprar una opción, sigue siendo valiosa solo si el precio de las acciones cierra el período de vencimiento de la opción «en el dinero». Eso significa por encima o por debajo del precio de ejercicio. (Para las opciones de compra, está por encima del precio de ejercicio; para las opciones de venta, está por debajo del precio de ejercicio). Querrá comprar una opción con un precio de ejercicio que refleje dónde predice que estarán las acciones durante la vigencia de la opción.
Por ejemplo, si cree que el precio de las acciones de una empresa que cotiza actualmente a €100 aumentará a €120 en una fecha futura, compraría una opción de compra con un precio de ejercicio inferior a €120 (lo ideal sería un precio de ejercicio no superior a €120). menos el costo de la opción, por lo que la opción sigue siendo rentable en €120). Si la acción realmente sube por encima del precio de ejercicio, su opción está en el dinero.
De manera similar, si cree que el precio de las acciones de la compañía va a caer a €80, compraría una opción de venta (que le da derecho a vender acciones) con un precio de ejercicio superior a €80 (idealmente, un precio de ejercicio no inferior a €80 más el costo de la opción, de manera que la opción siga siendo rentable a €80). Si la acción cae por debajo del precio de ejercicio, su opción está en el dinero.
No se puede elegir cualquier precio de ejercicio. Las cotizaciones de opciones, técnicamente denominadas cadena o matriz de opciones, contienen un rango de precios de ejercicio disponibles. Los incrementos entre los precios de ejercicio están estandarizados en toda la industria, por ejemplo, €1, €2,50, €5, €10, y se basan en el precio de las acciones.
El precio que paga por una opción, llamado prima, tiene dos componentes: valor intrínseco y valor temporal. El valor intrínseco es la diferencia entre el precio de ejercicio y el precio de la acción, si el precio de la acción está por encima del precio de ejercicio. El valor del tiempo es lo que queda y tiene en cuenta la volatilidad de las acciones, el tiempo hasta el vencimiento y las tasas de interés, entre otros elementos. Por ejemplo, suponga que tiene una opción de compra de €100 mientras que las acciones cuestan €110. Supongamos que la prima de la opción es de €15. El valor intrínseco es €10 (€110 menos €100), mientras que el valor del tiempo es €5.
Esto nos lleva a la elección final que debe hacer antes de comprar un contrato de opciones.
Determinar el marco de tiempo de la opción
Todo contrato de opciones tiene un período de vencimiento que indica el último día en que puede ejercer la opción. Aquí, también, no puedes sacar una cita de la nada. Sus opciones se limitan a las que se ofrecen cuando llama a una cadena de opciones.
Existen dos estilos de opciones, americana y europea, que difieren según el momento en que se puede ejercer el contrato de opciones. Los tenedores de opciones americanas pueden ejercer en cualquier momento hasta la fecha de vencimiento, mientras que los tenedores de opciones europeas solo pueden ejercer en el día de vencimiento. Dado que las opciones estadounidenses ofrecen más flexibilidad para el comprador de opciones (y más riesgo para el vendedor de opciones), por lo general cuestan más que sus contrapartes europeas.
Las fechas de caducidad pueden variar de días a meses o años. Las opciones diarias y semanales tienden a ser las más riesgosas y están reservadas para operadores de opciones experimentados. Para inversores a largo plazo, son preferibles las fechas de vencimiento mensuales y anuales. Los vencimientos más largos le dan a la acción más tiempo para moverse y tiempo para que su tesis de inversión se desarrolle. Como tal, cuanto más largo sea el período de vencimiento, más cara será la opción.
Un vencimiento más largo también es útil porque la opción puede retener el valor del tiempo, incluso si las acciones cotizan por debajo del precio de ejercicio. El valor temporal de una opción decae a medida que se acerca el vencimiento, y los compradores de opciones no quieren ver cómo disminuye el valor de sus opciones compradas, ya que podrían vencer sin valor si las acciones terminan por debajo del precio de ejercicio. Si una operación ha ido en su contra, por lo general aún pueden vender cualquier valor de tiempo restante en la opción, y esto es más probable si el contrato de opción es más largo.
